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王昌林:中美交易冲突对我国宏观经济运转影响不大

admin 2019-07-04 249人围观 ,发现0个评论

  近期,中美交易冲突继续晋级。4月4日,美国交易代表办公室发布了拟加征25%关税的我国产品清单,触及每年我国出口美国的价值约500亿美元的产品,包含机械设备、电子信息、医药化工、航空航天等范畴的约1333个产品。为反击美国的交易保护主义行为,当天国务院关税税则委员会决议对原产于美国的大豆、轿车、化工品等14类106项产品加征25%的关税。归纳剖析,因为我国经济当时稳中向好且长时间安稳向好,商场回旋余地大,开展动力足、耐性强,中美交易冲突将对我国经济发生必定影响,但全体影响不大。

  一是对我国工作影响有限。当时我国经济呈现稳中向好的态势,供应侧结构性变革深化推动,内需稳步扩张,为应对中美交易冲突奠定坚实的物质基础。本次美国“301 查询”所触及的 500 亿美元,只占2017 年我国对美国出口的 11.6%,占我总出口的 2.2%。开始测算,即便500 亿美元出口产品有所下降,对经济增速的影响不到0.1个百分点,我国彻底可以完成经济添加6.5%左右的预期方针和乡镇新增工作1100万人以上、乡镇查询失业率5.5%以内的方针。一方面,中美交易冲突直接带来工作岗位净削减的规划有限,危险彻底可控。机械设备、医药、钢铁有色等职业不是劳动密集型职业,部分企业对美出口额小幅下降不会引起大规划裁人。一起,考虑到部分出口产品可以转向其他国家或许国内商场,工作岗位实践遭到的冲击将会更小。另一方面,我国工作商场空间宽广。近年来,我国新技术、新产品、新业态、新模式蓬勃开展,服务业在经济添加中的比重不断提高,经济添加拉动工作的才能明显提高。一起,我国乡镇化进程不断加速和王昌林:中美交易冲突对我国宏观经济运转影响不大村庄复兴战略的推动,也为劳动力工作供应了宽广的商场空间。

  二是对我国物价影响可控。总的看,我国对美大豆、猪肉等进口农副产品加征关税,对国内CPI影响相对有限。近年来,我从美进口量最大的农产品是大豆,进王昌林:中美交易冲突对我国宏观经济运转影响不大口值在130-160亿美元,占从美进口农产品总额的60%左右。从产业链看,大豆首要经过影响油脂、饲料、豆制品价格来影响CPI。现在,国内油脂供应比较足够,虽然加征关税后豆油价格会有所上涨,但棕榈油等丰登会发挥代替效应,全体上油脂价格仍将坚持低位。饲料方面,大豆粕在饲料中比重较小,近期猪肉价格跌落导致豆粕用量进一步减缩,未来即便豆粕价格涨幅扩展,对肉价影响也相对有限。豆制品方面大便带血,占食品类CPI的权重较小,影响更为有限。据开始预算,假定大豆价格上涨25%,将拉升国内CPI约0.25个百分点,平摊到全年,估计CPI动摇中枢将坚持在2.4%的水平,仍在3%的调控方针之内。进一步考虑其他国家农副产品对美进口品的代替效应,我对美大豆、猪肉等加征关税的反制举动对国内物价水平的影响将会更低。相反,我国挑选大豆对特朗普政府进行反制将会对美国经济会王昌林:中美交易冲突对我国宏观经济运转影响不大发生较大冲击。咱们王昌林:中美交易冲突对我国宏观经济运转影响不大的研讨标明,若我国挑选全面禁止进口美国大豆,因为我国需求量很难被其他国家代替,将导致美国相关职业国内添加值削减129亿美元,工作削减达8.6万人。从PPI看,因为我国对美直接出口的钢材、铝制品、化工品规划有限,美国对我国相关出口品加征关税,对PPI影响有限。

  三是对我国商场影响不大。从供应侧来看,美国对我国500亿美元出口产品征收25%的关税,将逐渐沿着产业链和价值链上下游进行转嫁,终究成果会由出口商、上游原材料、零部件供货商以及美国收购者一起承当,并不会彻底由我国企业担负。此外,我国出口企业不只可以挑选内销商场和其他国家出口商场进行对冲,并且还会有企业库存周期进行源头化解。从需求侧来看, 近年来,跟着我国国内消费商场不断拓宽,对高端产品的需求不断添加,美对我加征关税的产品商场可以部分转向内销。据测算,2018年我国社会消费品零售总额有望初次超越美国,到达40.4万亿元(6.1万亿美元),成为全球最大零售商场。从汇市看,国际商场并不看好美国单方面挑起的交易战,近期美元指数超预期疲弱便是其间一个例子。考虑到特朗普新政盈余或许进一步衰竭,欧日等非美经济体继续复苏态势明亮,美元指数将大概率坚持震动下行态势,这意味着人民币未来还有必定增值压力。可是,考虑到国内宏观经济稳中向好、企业效益继续改进、物价水平低位运转等积极因素,估计全年人民币汇率有望坚持双方动摇态势,汇率预期根本安稳。从债市看,虽然交易战使美国中长时间经济添加转弱,但在短期通胀高企情况下,估计美联储今年内还将加息两至三次,到时我国内债券商场收益率将会呈现阶段性高位震动,全年来看将根本连续安稳运转态势。从股市看,虽然美国挑起的交易争端或许会影响我国相关进出口职业效益,但随同供应侧结构性变革的进一步深化,国内经济将坚持高质量开展态王昌林:中美交易冲突对我国宏观经济运转影响不大势,产业结构继续优化、消费晋级顺畅推动、企业盈余才能不断增强,都将为股市温文上行营建杰出的根本面。

  总的看,我国经济潜力足、耐性强,商场回旋余地和腾挪空间大,只需咱们仔仔细细办妥自己的事,不被人牵着鼻子走,充沛发挥优势,依照推动高质量开展的要求,环绕现代化经济体系建造,厚实有序推动变革开放,着力激起内生活力和动力,彻底可以完成经济继续平稳健康开展。(王昌林 国家开展变革委宏观经济研讨院常务副院长)

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